Analisis hubungan kausalitas antara nilai tukar dan inflasi : Implikasi Penerapan Manajemen Nilai Tukar Terhadap Pencapaian Target Inflasi”.

Melihat pada kondisi perekonomian Indonesia secara umum, di bawah rezim sistem US dollar standar, nilai tukar mengambang, dan kerangka kebijakan moneter inflation targeting (IT) , maka fleksibilitas nilai tukar dapat berpengaruh terhadap perubahan laju inflasi dan begitu pula sebaliknya. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh perubahan nilai tukar terhadap inflasi dan juga untuk mengetahui pengaruh inflasi terhadap perubahan nilai tukar di Indonesia sebelum dan sesudah diterapkannya inflation targeting . Untuk mengetahui hubungan tersebut, maka dilakukan pengujian dengan menggunakan model Vector Auto Regresion (VAR) dan Vector Error Corection Model (VECM). Hasil analisis menunjukkan bahwa terdapat perbedaan pengaruh, respon terhadap shock maupun hubungan kausalitas antara nilai tukar dan inflasi sebelum dan sesudah penerapan IT ( Inflation Targeting ) di Indonesia. Nilai tukar berpengaruh terhadap inflasi baik sebelum maupun sesudah penerapan kebijakan IT. Sedangkan inflasi berpengaruh pada periode sebelum diterapkannya IT. Untuk periode sesudahnya, inflasi tidak berpengaruh karena lebih banyak dipengaruhi oleh SBI